F24 AG
22.04.2015 - Equity Research Einzelstudie // kaufen
Researchstudie (Anno) - F24 AG
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ISIN: DE000A12UK24
Branche: Software-IT-Medien
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 8,20
Kursziel in €: 12,50
Mögl. Interessenskonflikt gem. §34b Abs.1 WpHG und FinAnv: 5a;5b;11
Wie bereits in den Vorjahren, wies die F24 AG auch im GJ 2014 eine gute
Wachstumsrate auf. Vor dem Hintergrund niedriger Kündigungsraten seitens der Kunden und neuen Auftragsabschlüssen steigerte die F24 AG ihre Umsatzerlöse in 2014 um 11,5 % auf 6,23 Mio. €.
Dabei konnte vor allem auch der Auslandsanteil weiter auf nunmehr 36 % gesteigert werden, was die zunehmend internationale Ausrichtung der F24 AG zum Ausdruck bringt. So konnten namhafte Kunden z.B. in Russland, China oder Mexiko gewonnen werden. Insgesamt erhöhte sich die Zahl der Auftraggeber auf 548.
Auf der Ergebnisseite spiegelte sich einmal mehr die Innovationsoffensive wider, welche bereits in 2013 begonnen wurde. Hierbei geht es um die Erweiterung von Funktionalitäten des Kernproduktes FACT24 sowie die Entwicklung neuer Produkte, wie in 2014 mit TrustCase, einer App-basierten Lösung für die sichere, mobile Kommunikation von Unternehmen.
Im Zuge dessen lag das EBITDA mit 0,63 Mio. € unterhalb der von uns erwarteten Größenordnung, nachdem wir zum Halbjahr 2014 die Prognosen angehoben hatten. Hintergrund dessen war eine erwartungsgemäß niedrige Entwicklungsaktivität. Auf Grund sich ergebender Opportunitäten wurde im 2. HJ 2014 dann doch eine verstärkte Entwicklungsaktivität vorgenommen, so dass das EBITDA mit 0,63 Mio. € in etwa in Höhe unserer ursprünglichen Erwartung lag.
Für die Jahre 2015 und 2016 gehen wir weiterhin von zweistelligen Wachstumsraten aus und erwarten Umsatzerlöse von 7,21 Mio. € für 2015 und 8,15 Mio. € für 2016.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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