EQS Group AG
30.04.2012 - Equity Research Einzelstudie // kaufen
Researchstudie Anno - EquityStory AG - Kaufen
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ISIN: DE0005494165
Branche: Software-IT-Medien
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 26.04.2012: 25,10
Kursziel in €: 30.04.2012: 32,80
Mögl. Interessenskonflikt gem. §34b Abs.1 WpHG und FinAnv: 5
Die EquityStory AG kann auf das erfolgreichste Geschäftsjahr in der bisherigen Unternehmenshistorie zurückblicken. Sowohl bei den Umsatzerlösen als auch beim operativen Ergebnis konnten in 2011 neue Rekordwerte verzeichnet werden. Hierzu konnten beide Geschäftsfelder „Regulatory Information & News“ sowie „Products & Services“ ihren Beitrag leisten. Im Meldebereich ist die EquityStory AG unangefochtener Marktführer. Die Tochtergesellschaft DGAP konnte dabei den Marktanteil bei Pflichtmeldungen für börsennotierte Unternehmen um rund 4 % auf 77,5 % ausweiten.
Als Grundlage für das erreichte sowie das zukünftige Wachstum diente erneut das rasante Kundenwachstum. Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2011 konnte der Kundenstamm um über 20 % auf nun 7.000 Unternehmen deutlich ausgebaut werden. Als Türöffner bei den Neukunden sind vor allem der Einreichungsservice von Jahresabschlüssen beim elektronischen Bundesanzeiger und freiwillige Pressemitteilungen zu nennen. Die verstärkte Nutzung des Produktangebots durch diese Gesellschaften eröffnet ein signifikantes Umsatzpotential in den kommenden Jahren.
Wir sind zuversichtlich, dass die EquityStory AG im laufenden Geschäftsjahr 2012 ihren eingeschlagenen Wachstumskurs weiter fortsetzen wird. Dies sollte einhergehen mit einer Verbesserung beim Umsatz und operativen Ergebnis. Wir erwarten für das Geschäftsjahr 2012 einen Umsatzzuwachs um 7,7 % auf dann 14,00 Mio. € sowie eine Steigerung des EBIT auf 3,51 Mio. €.
Das Kursziel für die Aktie der EquityStory AG haben wir leicht auf 32,80 € (bisher: 32,50 €) erhöht. Diese Anpassung berücksichtigt dabei den gesunkenen WACC infolge des niedrigeren Zinsniveaus. Ausgehend vom aktuellen Aktienkurs haben wir ein Kurspotential von rund 30 % ermittelt. Damit bestätigen wir unsere Kaufempfehlung für die Aktie.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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