BHB Brauholding Bayern-Mitte AG
14.05.2018 - Equity Research Einzelstudie // kaufen
Researchstudie (Anno) - BHB Brauholding Bayern-Mitte AG
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ISIN: DE000A1CRQD6
Branche: Industrie-Maschinenbau-Technologie-Automotive
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Kurs bei Erstellung in €: 2,90
Kursziel in €: 3,80
Mögl. Interessenskonflikt gem. §34b Abs.1 WpHG und FinAnv: 5a;5b;11
Im Geschäftsjahr 2017 konnte die BHB Brauholding Bayern-Mitte AG (BHB) die
Brutto-Umsatzerlöse um 1,0% auf 17,27 Mio. € steigern (VJ: 17,10 Mio. €).
Konträr hierzu reduzierte sich der Gesamt-Getränke-Absatz um 0,4% auf 214,1
thl (VJ: 215,0 thl). Hauptursächlich für diese Entwicklung war die regenreiche Sommersaison, welche weniger Gäste in die Biergärten lockte. Neben der Umsatzsteigerung erhielt die BHB zahlreiche Branchenpreise für die hohe Qualität der Produkte, was sich als Basis für weiteres Wachstum entwickeln könnte. Konsumenten setzen vermehrt auf Qualität und Regionalität und hiervon könnten insbesondere lokal verankerte Brauereien wie die BHB profitieren.
Ergebnisseitig konnte eine überproportional positive Entwicklung verbucht werden und das EBITDA steigerte sich um 7,9% auf 2,00 Mio. € (VJ: 1,85 Mio. €). Durch diese Steigerung erhöhte sich die EBITDA-Marge von 10,8% (2016) auf 11,6% (2017). Der Grund für die positive Entwicklung ist zum einen die hohe Kostendisziplin sowie zum andren die strategische Verdichtung des Vertriebsgebietes. Durch diese Verdichtung werden zusätzlich Kunden im existierenden Vertriebsgebiet adressiert und so können Kostendegressionen in der Logistikkette realisiert werden. Durch diese Skalierungseffekte lassen sich auch langfristig Margenausweitungen erzielen.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.