28.07.2015 - Equity Research Einzelstudie
Research Comment - Update GBC Mittelstandsanleihen Index (GBC MAX)
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Update Juli 2015
GBC Mittelstandsanleihen Index (GBC MAX) markiert einen neuen histori-schen Rekordwert, In 2015 bislang +3,8 %; Derzeitige Effektivverzinsung bei 4,4 % p.a.
Beim aktuellen Kurs in Höhe von 122,6 markiert der GBC MAX (ISIN: DE000SLA1MX8) einen neuen historischen Rekordwert. Alleine im laufenden Jahr 2015 liegt die Performance des Anleihe-Index bei 3,8 %, nachdem im Jahr 2014 ein Plus von 5,5 %, bei einer insgesamt niedrigen Volatilität von 3,2 % (Basis: 12 Monate), erreicht wurde.
Der gewichtete Kupon aller Unternehmensanleihen des GBC MAX liegt bei 6,5 % Der gewichtete Effektivzins auf Basis der aktuellen Kurse beläuft sich auf 4,4 % p.a. und liefert damit ein Indiz einer mehrheitlichen Notierung „über pari“. Dies ist ein guter Beleg für den Qualitätsansatz bei der Anleiheauswahl des GBC MAX, wonach entweder ein Mindestrating von BB- oder eine entsprechend positive Analysteneinschätzung vorliegen müssen. Insgesamt umfasst der GBC MAX derzeit 36 Unternehmensanleihen, wobei hier zuletzt eine konstante Entwicklung verzeichnet wurde. Dies ist maßgeblich auf die weiterhin sehr geringe Emissionsaktivität bei Mittelstandsanleihen zurückzuführen.
Überblick über die im GBC MAX enthaltenen Anleihen:
XS0889217716 KION Finance S.A.
DE000A1R02E0 Hornbach-Baumarkt AG
XS0783934911 Techem GmbH
AT0000A185Y1 UBM Development AG
DE000A1R07G4 Deutsche Rohstoff AG
DE000A1R0741 PNE WIND AG
DE000A1HA979 SAF HOLLAND S.A.
DE000A1H3VN9 KTG Agrar SE
DE000A1PGWZ2 Steilmann – Boecker Fashion Point GmbH & Co. KG
DE000A1HSNV2 Porr AG
DE000A1ML257 KTG Energie AG
AT0000A0XJ15 Porr AG
DE000A1YCRD0 Hörmann Finance GmbH
DE000A1ML4T7 Fussballclub Gelsenkirchen-Schalke 04 E.V.
DE000A1G9AQ4 Enterprise Holdings Ltd.
DE000A1TNA70 SANHA GmbH & Co. KG
DE000A1TNGG3 Cloud No 7 GmbH
DE000A1REWV2 Karlsberg Brauerei GmbH
DE000A1R0YA4 Rudolf Wöhrl AG
DE000A1RFBP5 IPSAK GmbH
DE000A1TNHB2 Hallhuber Beteiligungs GmbH
DE000A12T1W6 Beate Uhse AG
DE000A1X3HZ2 HELMA Eigenheimbau AG
DE000A1K0FA0 EYEMAXX Real Estate AG
DE000A12UAA8 KSW Immobilien GmbH & Co. KG
DE000A1KQZL5 MS Spaichingen GmbH
DE000A11QJA9 VEDES AG
DE000A1EWNF4 HAHN-Immob.-Beteilig. AG
DE000A1K0FF9 GIF – Gesellschaft für Industrie AG
DE000A1HJLL6 S&T AG 2013/2018
DE000A1MLWH7 EYEMAXX REAL ESTATE AG
DE000A1TM2T3 EYEMAXX REAL ESTATE AG
DE000A1TNHC0 BioEnergie Taufkirchen GmbH
DE000A1TND93 paragon AG
DE000A1K0U44 Procar Automobile Finanz-Hldg
DE000A1H3V53 eno energy GmbH
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