Cenit AG
14.04.2014 - Equity Research Einzelstudie // kaufen
Research Anno - Cenit AG - Kaufen
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ISIN: DE000A1K0300
Branche: Software-IT-Medien
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 11,75
Kursziel in €: 14,00
Mögl. Interessenskonflikt gem. §34b Abs.1 WpHG und FinAnv: 5
Ergebnisprognosen
Ergebnisseitig ist davon auszugehen, dass die erhöhten Umsatzanteile im Bereich Eigensoftware positiv auf die Ergebnismargen wirken. Auf Grund der hohen Deckungsbeiträge im Bereich Software sollten Reduktionen im Bereich der Kostenquoten zu spüren sein. Insbesondere bei den Fixkostenpositionen im Personalbereich sowie den sonstigen betrieblichen Aufwendungen gehen wir von leichten Skaleneffekten aus.
Im GJ 2014 sollten sich im Personalbereich insbesondere die entfallenen Aufwendungen für das im Jahr 2013 ausgeschiedene Vorstandsmitglied Christian Pusch positiv bemerkbar machen. Gegenläufig wirken werden hier jedoch voraussichtlich nochmals erhöhte Entwicklungsaufwendungen, die sich überwiegend im Personalaufwand niederschlagen. Wir gehen davon aus, dass sich diese von 6,78 Mio. € nochmals auf 7,00 Mio. € erhöhen. Die Aufwandsquote im Verhältnis zum Umsatz sollte sich jedoch leicht rückläufig entwickeln.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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