FinTech Group AG
16.12.2016 - Equity Research Einzelstudie // kaufen
Investment im Fokus - FinTech Group AG
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ISIN: DE0005249601
Branche: Dienstleistungen
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 13,905
Kursziel in €: 27,00
Mögl. Interessenskonflikt gem. §34b Abs.1 WpHG und FinAnv: 5a;5b;6a;11
Per Meldung vom 09.12.2016 hat die FinTech Group AG eine Konkretisierung der Prognosen für das laufende GJ 2016 sowie das kommende GJ 2017 abgegeben. Demnach plant das Unternehmen für 2016 mit Umsatzerlösen leicht unterhalb der 100 Mio. €-Marke. Das EBITDA soll unverändert in der Spanne von 30-35 Mio. € liegen. Konkretisiert wurde der Jahresüberschuss (nach Ergebnis aus nicht fortgeführtem Geschäft) auf eine Spanne von 8-10 Mio. €.
Während wir hinsichtlich unserer Umsatz- und EBITDA-Prognose für 2016 unverändert in der vom Unternehmen ausgegebenen Guidance liegen, war unsere Annahme für das Nettoergebnis bislang zu hoch. Hintergrund dessen sind leicht höhere Abschreibungen und Zinsauswendungen im Rahmen von Investitionen in ein neues Rechenzentrum sowie die Übernahme der weiteren Anteile an der XCOM AG. Zudem lag unsere Annahme der Steuerquote bislang zu niedrig. Diese haben wir nunmehr auf einem normalisierten Wert von 30% angepasst. Entsprechend liegt unsere neue Erwartung für das Nettoergebnis (nach Ergebnis aus fortgeführtem Geschäft) bei 9,55 Mio. € und damit am oberen Rand der vom Unternehmen ausgegebenen Spanne.
Für das GJ 2017 geht das Management der FinTech Group AG von Umsatzerlösen von mehr als 100 Mio. € aus, bei einem Nettoergebnis von mindestens 15,1 Mio. €. Insofern belassen wir unsere Umsatzschätzung mit 108,00 Mio. € ebenfalls unverändert, korrigieren jedoch unsere EBITDA-Erwartung leicht auf 35,00 Mio. € (bislang: 38,00 Mio. €). Mit einem neuen erwarteten EPS von 1,00 € für 2017 gehen wir darüber hinaus davon aus, dass die bewusst konservative Guidance von mindestens 0,90 € je Aktie übertroffen werden kann.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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