InterCard AG
02.10.2015 - Equity Research Einzelstudie // kaufen
InterCard AG Informationssysteme
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ISIN: DE000A0LSAT7
Branche: Software-IT-Medien
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 7,50
Kursziel in €: 8,25
Mögl. Interessenskonflikt gem. §34b Abs.1 WpHG und FinAnv: 5a;5b;11
Die Halbjahreszahlen der InterCard AG Informationssysteme (InterCard) waren umsatzseitig von einem weiteren Zuwachs um 5,2 % auf 5,23 Mio. € geprägt. Dabei dürfte jedoch ein Großteil des Anstiegs auf anorganische Effekte aus der Übernahme der Professional Services GmbH im April 2015 zurückzuführen gewesen sein. Denn, ein bei der InterCard GmbH angesiedelter Großauftrag der Universität Köln wurde im 1.HJ 2015 noch nicht abgewickelt und wird erst im Q3 2015 umsatzwirksam. Zudem war nachrichtlich auch bei der IntraKey GmbH im 1. HJ 2015 kein Wachstum zu verzeichnen.
Insofern geht das Management für das 2. HJ 2015 von einer deutlich besseren Umsatzsituation aus, wenn der abrechnungsbedingt ins Q3 fallende Auftrag abgerechnet wird. Auch bei IntraKey wird im 2. HJ eine höhere Umsatzdynamik erwartet. Insgesamt ist der unterjährige Geschäftsverlauf der InterCard auch in den vergangenen Jahren stets von einem deutlich stärkeren Umsatzvolumen im 2. HJ geprägt gewesen.
Hinzu kommt die im August übernommene Multi-Access AG, welche einen weiteren anorganischen Beitrag liefern sollte. Vor diesem Hintergrund heben wir auch unsere Umsatzprognose von 12,30 Mio. € auf 12,70 Mio. € an. Insgesamt ist damit zu konstatieren, dass die organische Umsatzentwicklung – unter Berücksichtigung der Auftragsverschiebung – im Rahmen unserer Erwartungen lag.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.