BHB Brauholding Bayern-Mitte AG
28.02.2013 - Equity Research Einzelstudie // kaufen
GBC Vorstandsinterview - BHB Brauholding Bayern-Mitte AG - Kaufen
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ISIN: DE000A1CRQD6
Branche: Konsum
Rating: kaufen
Kursziel in €: 3,65
Mögl. Interessenskonflikt gem. §34b Abs.1 WpHG und FinAnv: 5
GBC-FAZIT: Auch wenn der Biermarkt in Deutschland in 2012 weiter rückläufig war, behalten wir unsere Prognosen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2012 bei. Wir sind weiterhin überzeugt, dass sich die BHB Brauholding AG im kompetitiven Marktumfeld gut behauptet hat und entgegen dem Markttrend ein Wachstum aufgewiesen hat, äquivalent zur Entwicklung im ersten Halbjahr 2012. Daher bestätigen wir unsere Umsatzerwartung für das Geschäftsjahr 2012 von 16,26 Mio. € sowie unsere EBIT-Erwartung von 0,48 Mio. €. Nicht zuletzt notiert die Aktie derzeit noch immer rund 30 % unter ihrem Eigenkapitalwert und weist einen niedrigen erwarteten EV/EBITDA für 2013 von 3,3 auf. Nicht zuletzt gehen wir davon aus, dass für das Geschäftsjahr 2012 erneut eine Dividende ausgeschüttet wird. Unser Kursziel von 3,65 € sowie das Rating KAUFEN bestätigen wir vor diesem Hintergrund.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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