
Orad Hi-Tec Systems Ltd
03.12.2008 - Equity Research Themenstudie
GBC Cashwertestudie 2008 - Orad Hi-Tec Systems Ltd.
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ISIN: IL0010838071
Branche: Software-IT-Medien
Kurs bei Erstellung in €: 28.11.2008 - 2,23
Die Orad Hi-Tec Systems kann auf ein beeindruckendes Wachstum in den letzten Jahren zurückblicken. Die Free Cash Flows in den Jahren 2006, 2007 und voraussichtlich in 2008 sind deutlich positiv ausgefallen. Der Trend, dass die Fernseh-sender vom Standard-TV auf das hochauflösende HD-TV umrüsten sowie von analoger auf digitale Studiotechnik umstellen, sollte auch in den kommenden Jahren weiter anhalten. Die Orad Hi-Tec Systems sollte nach unserer Einschätzung als Welt-marktführer für virtuelle Studios von dieser Entwicklung profitieren. Als Schwachpunkte sehen wir, dass der Anteil an wieder-kehrenden Umsätzen aufgrund des Projektcharakters des Geschäftsmodells gering ausfällt. Zudem besteht eine Abhängig-keit von der Entwicklung des US-$ zum Euro.
Mit erwarteten Umsatzerlösen von mehr als 30 Mio. US-$ und einem Nettoergebnis von mehr als 3 Mio. US-$ beläuft sich das aktuelle KGV für das Jahr 2008 auf unter 8. Vor dem Hintergrund der hohen Cashposition und der hervorragenden Positionierung in einem Wachstumsmarkt erachten wir das Chance- Risiko-Verhältnis als attraktiv.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.