NorCom Information Technology AG
03.12.2008 - Equity Research Themenstudie
GBC Cashwertestudie 2008 - NorCom Information Technology AG
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ISIN: DE0005250302
Branche: Software-IT-Medien
Kurs bei Erstellung in €: 28.11.2008 - 0,75
Die derzeitige konjunkturelle Schwächephase wird erwartungsgemäß auch an der NorCom AG nicht spurlos vorübergehen. Obwohl nach 9 Monaten noch ein markantes Umsatzwachstum, insbesondere durch das IT-Consulting Geschäft, erzielt werden konnte, zeigt sich der Vorstand beim Ausblick auf das laufende, traditionell starke vierte Quartal verhalten. Ins-besondere im Broadcast-Segment ist zu erwarten, dass es noch in diesem Jahr zu Projektverschiebungen und Ausgabestopps auf Seiten der Kunden kommt. Bereits zum Halbjahr 2008 zeigte sich, dass das zu Jahresbeginn angestrebte Wachstum im margenträchtigen Produkt– bzw. Lizenzgeschäft im Broadcast-Segment, trotz verstärkter Vertriebs-anstrengungen nicht erfüllt werden konnte.
Dennoch darf nicht vergessen werden, dass die Gesellschaft in den letzten Jahren mit nationalen als auch internationalen Referenzkunden wie N24, Sat 1 Group, KULTURA (russ.), TGRT (türk.) zahlreiche Erfolge präsentierte, so dass die einge-schlagene Fokussierung des Produktgeschäfts somit auch weiterhin ein vielversprechender Ausblick bleibt. Gestärkt durch einen gewonnenen Pitch im IT-Consulting Segment bei der Bundesagentur für Arbeit im ersten Halbjahr (Volumen > 30 Mio. €; Zeitraum: 3 Jahre) und den üppigen Cashreserven kann sich die Gesellschaft zudem auch in den kommenden Jahren voll dem weiteren Ausbau widmen. Ein Investment zu den aktuell historischen Tiefstkursen kann sich für den Investor auf mittelfristige Sicht somit durchaus auszahlen.
Wichtiger Hinweis:
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