F24 AG
21.09.2009 - Equity Research Themenstudie // kaufen
GBC Best of Software/IT/Medien I.2009 - F24 AG - Kaufen
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ISIN: DE000A0F5WM7
Branche: Software-IT-Medien
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 15.09.2009 - 3,72
Kursziel in €: >20%
Mögl. Interessenskonflikt gem. §34b Abs.1 WpHG und FinAnv: 5
Die F24 AG suchte mit dem Börsengang die Möglichkeit, das internationale Geschäft auszubauen und damit die erfolgreiche Entwicklung der Muttergesellschaft zu potenzieren. Dieser Schritt ist dem Unternehmen mit der Gründung der drei neuen Töchter in Tschechien, Frankreich und Spanien gelungen. Die Anlaufkosten verursachen planmäßig noch Verluste auf Konzernebene. Dagegen ist die deutsche Muttergesellschaft bereits seit vielen Jahren profitabel.
Auch in der aktuellen Konjunkturdelle ist das Unternehmen gut gewachsen. Durch den wiederkehrenden Charakter der Grundgebühren wird auch 2009 ein Wachstum bei den Umsatzerlösen möglich sein. Die Kündigungsquote der Kunden liegt historisch bei nahe Null, was sich auch in diesem Jahr kaum ändern sollte. Ertragsseitig wird sich im Jahr 2009 ebenfalls eine deutliche Verbesserung einstellen und auf EBIT-Basis sollten bereits schwarze Zahlen geschrieben werden.
Der Börsenkurs hat die gute Entwicklung zuletzt bereits honoriert und zog kräftig an. Im kommenden Geschäftsjahr wird der Turnaround auch auf Konzernebene vollzogen werden können. Damit machen sich die Bemühungen der letzten Jahre nun bezahlt und dies sollte auch den Aktienkurs weiter beflügeln. Auch eine Dividende könnte bereits schon für 2009 möglich sein, spätestens aber für 2010. Die F24 AG ist weiterhin ein interessantes Investment.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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