TAG Immobilien AG
12.06.2009 - Equity Research Themenstudie // kaufen
GBC Best of Buchwerte I.2009 - TAG Immobilien AG - Kaufen
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ISIN: DE0008303504
Branche: Immobilien
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 09.06.2009 - 1,95
Kursziel in €: 6,94
Weiterhin kommt der Entwicklung der Immobilienmarktwerte sowie etwaigen Abwertungen der Vorräte für das Ergebnis des Geschäftsjahres 2009 eine besondere Bedeutung zu. Diese Effekte haben allerdings nur eine Auswirkung auf das Ergebnis der Gesellschaft, sind also nicht liquiditätswirksam. In diesem Zusammenhang erwarten wir aus der Vermietung der Liegenschaften aber auch aus dem Objektverkauf deutlich positive Cashflows. Teils langfristige Mietverträge bei einer gleichzeitig niedrigen Leerstandsquote sollen sich aufs Erstere positiv auswirken. Besonders der Wohnimmobilienbereich wird durch den Erwerb des renditestarken Wohnimmobilien-portfolios von der Versorgungsanstalt des Bundes und Länder (VBL) einen wesentlichen Mietbeitrag liefern.
Trotz des schwierigen Marktumfeldes für Immobilienverkäufe sehen wir diesem Bereich ebenfalls positiv entgegen. Hier könnten sich vor allem aufgrund des geänderten Käuferverhaltens die kleinvolumigen Immobilienverkäufe positiv auf das laufende Geschäftsjahr auswirken. Hierfür unterstützend wirkt sich aus, dass die TAG Immobilien AG bereits zum Ende des ersten Quartals 2009 die Beurkundung von Verkäufen in Höhe von über 40 Mio. € bekanntgeben konnte, so dass in diesem Bereich die Umsatzniveaus des Vorjahres greifbar werden. Vor diesen Hintergründen aber auch aufgrund einer derzeit günstigen Marktbewertung, sehen wir bei der TAG Immobilien AG deutliche Kurspotenziale.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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