Süss Microtec AG
12.06.2009 - Equity Research Themenstudie // kaufen
GBC Best of Buchwerte I.2009 - SÜSS MicroTec AG - Kaufen
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ISIN: DE0007226706
Branche: Industrie-Maschinenbau-Technologie-Automotive
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 09.06.2009 - 2,34
Kursziel in €: 5,34
Nicht nur operativ sollte SÜSS die konjunkturelle Schwächephase gut überstehen können, sondern auch das bilanzielle Bild zeichnet sich derzeit als sehr solide ab. Die Eigenkapitalquote liegt bei guten 62,0 % und auch die Bankverbindlichkeiten machen mit 12,8 Mio. € nur rund 8,7 % der Bilanzsumme aus. Im Gegensatz dazu verfügt SÜSS über liquide Mittel und Wertpapiere in Höhe von 24,4 Mio. €, woraus sich eine Nettoliquidität von 11,6 Mio. € errechnet.
Die Bewertung des Unternehmens ist als sehr günstig einzuschätzen. Das unbereinigte KBV beläuft sich auf lediglich 0,44. Selbst nach Bereinigung um immaterielle Vermögenswerte, latente Steuern und Minderheitenanteile ergibt sich noch immer ein KBV von nur 0,62. Angesichts der Tatsache, dass die SÜSS, trotz Konjunkturflaute, auch in 2009 voraussichtlich operativ profitabel arbeiten wird, sollten sich die angepassten Kostenstrukturen und die eingeleiteten Sparmaßnahmen bei einer Erholung der konjunkturellen Lage stark positiv auf die Ergebnisseite auswirken, was mit einer deutlich gesteigerten Rentabilität einhergehen sollte. Damit erwarten wir, dass das Unternehmen schon in Kürze wieder positive Quartalsergebnisse ausweisen kann.
Insgesamt halten wir die SÜSS MicroTec AG für eine interessante Investmentchance, die sich in einem stark zyklischen Markt gut behauptet und deren Aktie derzeit weit von fairen Kursniveau entfernt ist.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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