KAP Beteiligungs AG
12.06.2009 - Equity Research Themenstudie // kaufen
GBC Best of Buchwerte I.2009 - KAP Beteiligungs AG - Kaufen
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ISIN: DE0006208408
Branche: Industrie-Maschinenbau-Technologie-Automotive
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 09.06.2009 - 19,00
Kursziel in €: 29,25
Die KAP AG ist verhalten in das laufende Geschäftsjahr 2009 gestartet. Die Umsatzerlöse auf Konzernebene lagen nach den ersten drei Monaten 2009 mit 97,6 Mio. € deutlich unter dem vergleichbaren Vorjahresniveau von 133,9 Mio. €. Dabei waren die beiden Geschäftsbereiche „precision metals“ und „engineered products“ unter anderem von der schwierigen Lage in der Automobilindustrie betroffen. Der Bereich „classical textiles“ verzeichnete aufgrund der Aufgabe der südafrikanischen Aktivitäten einen deutlichen Umsatzrückgang. Für das Gesamtjahr 2009 hat der Vorstand einen Umsatz über der Marke von 400 Mio. € in Aussicht gestellt.
Wir sehen die KAP AG aufgrund der soliden Bilanzverhältnisse und der breiten Branchendiversifizierung der Portfoliounternehmen gut gerüstet für den konjunkturellen Abschwung. Auch wenn der Zeitpunkt für den Aufbau des Wertpapierportfolios sowie für die Akquisitionen von Geiger Fertigungstechnologie und von der Mohr-Gruppe unglücklich waren, überwiegen in unseren Augen vor dem Hintergrund des hohen Substanzwertes auf dem aktuellen Kursniveau die Chancen die Risiken. Des Weiteren sollte sich der Wert des Wertpapierportfolios infolge der massiven Kurserholung bei Finanzwerten in den letzten Wochen entsprechend über dem Niveau des 1.12.2008 liegen.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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